Η χρηματιστηριακή Φούσκα και η απήχηση της Χρυσής Αυγής

του Σπύρου Χατζάρα

Ενώ ο αντιρατσιστής υπερήλιξ Νάνος, ανησυχεί, μαζί με το WJC, το ΔΟΛιο συγκρότημα και τις πρεσβείες της Γερμανίας , της Γαλλίας, των ΗΠΑ και της Μεγάλης Βρετανίας, για την απήχηση της Χρυσής Αυγής οι άλλοι, οι άνωθεν και ύπερθεν ανησυχούν για τη νέα Φούσκα.

Η Bank of America Merrill Lynch εξηγεί ότι η παρέμβαση των κεντρικών τραπεζών για να αποτραπεί το σκάσιμο της επενδυτικής φούσκας, της Wall Street δημιουργεί μια Νέα Φούσκα Στην Bank of America/Merrill Lynch , «ανησυχούν» επειδή εκτός από την Ιαπωνία που κόβει χρήμα και υποτίμησε το Γιέν, και άλλες χώρες προσφέρουν φτηνό χρήμα.

Τους τελευταίους έξι μήνες, λένε, οι κεντρικές τράπεζες όλου του κόσμου έχουν μειώσει τα επιτόκιά τους 515 φορές,και έχουν αυξήσει την παγκόσμια ρευστότητα κατά 12 τρισ. δολάρια .«Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν συμπιεστεί σε τέτοιο σημείο ώστε το 50% της κεφαλαιοποίησης των κρατικών ομολόγων σε όλο τον κόσμο εμφανίζει σήμερα απόδοση χαμηλότερη του 1%», λεέι η Bank of America/Merrill Lynch.

Και τη στιγμή που «έχει πλημυρίσει η αγορά ρευστό» και τα κρατικά ομόλογα έχουν επιτόκιο κάτω από 1%, εμάς μας δανείζουν οι φίλοι μας από την ΕΕ, με 5%.

Η ρευστότητα δημιουργεί μια νέα φούσκα στα χρηματιστήρια, ιδίως στη Wall Street, και στις αγορές ομολόγων. Στη Wall Street, το φθηνό χρήμα έχει προκαλέσει μία εντυπωσιακή άνθηση. Αφότου άρχισε το συντονισμένο τύπωμα χρήματος, το Μάρτιο του 2009, οι διεθνείς μετοχές έχουν ενισχυθεί κατά 140%. Μάλιστα, το μοναδικό χρηματιστήριο στον κόσμο που σημειώνει πτώση στο διάστημα αυτό είναι το ελληνικό. Οι αποδόσεις στα εταιρικά ομόλογα υψηλού ρίσκου έχουν πέσει από το 23% (το Δεκέμβριο του 2008) στο 5,6% σήμερα και οι αποδόσεις των δολαριακών ομολόγων των αναδυόμενων κρατών έχουν υποχωρήσει από το 6% (τον Ιούνιο του 2007) στο 2,6% σήμερα. «Είναι δύσκολο να πιστέψουμε ότι το μεγαλύτερο bull market στην ιστορία δεν θα τελειώσει με κάποια αιματοχυσία», αναφέρει η Bank of America/Merrill Lynch.

Η δημιουργία νέας φούσκας, μέσα από την προσπάθεια να αντιμετωπιστεί μια άλλη, είναι συνηθισμένο φαινόμενο. Στη δεκαετία του 1990, όταν η Fed μείωσε τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει την απειλή από την ασιατική κρίση και την κατάρρευση του hedge fund LTCM, δημιουργήθηκε η φούσκα του Nasdaq και των μετοχών τεχνολογίας. Η απάντηση της Fed στο σκάσιμο της τεχνολογικής φούσκας, και στις τρομοκρατικές επιθέσεις της 11ης Σεπτέμβρη, προκάλεσε την άνθηση της Φούσκας των ακινήτων που κορυφώθηκε τον Ιούλιο του 2007, όταν αποκαλύφθηκε ότι δύο hedge funds της Bear Stearns που επένδυαν στη στεγαστική πίστη είχαν χάσει σχεδόν το σύνολο της αξίας τους. Εκείνη ακριβώς τη στιγμή, τα αμερικανικά ακίνητα μετατράπηκαν από επένδυση που δημιουργούσε αξία σε παράγοντα που κατέστρεφε αξίες.
 Η κατάρρευση των τιμών των ακινήτων του 2007-2008, έφερε την μεγάλη πτώση των χρηματιστηρίων και των οικονομιών, και τη χρεοκοπία της Λήμαν Μπρόδερς.

Σήμερα, που οι αγορές έχουν «μεθύσει» με το φθηνό χρήμα, η Fed απειλεί να αποσύρει τα μέτρα της και αγορές αρχίζουν να ανησυχούν πολύ για την επιβράδυνση του τυπώματος χρήματος και την προοπτική των πολύ υψηλότερων αποδόσεων των ομολόγων. Σημάδια της αιματοχυσίας που έρχεται, η βουτιά της στεγαστικής πίστης, των εταιρειών επενδύσεων ακινήτων, των εταιρειών κοινής ωφέλειας αλλά και της ξυλείας, κατά τις τελευταίες εβδομάδες.